2026 er startet med geopolitisk uro, stigende energipriser, begyndende stress i kreditmarkederne, og ikke mindst udfordrer AI de etablerede forretningsmodeller. Tim Kristiansen, direktør fonde, giver en update på markedsudviklingen og de centrale investeringsdrivere.

Året er startet begivenhedsrigt med tre større usikkerhedsmomenter: bekymringer om, at kunstig intelligens vil svække forretningsmodellerne for software- og datavirksomheder, begyndende sprækker i det hastigt voksende marked for privat kredit til virksomheder samt Israels og USA’s krig mod Iran.

Vi ser i stigende grad, at investorer gentænker deres geografiske aktieallokering. Dette er ikke forankret i én enkeltstående begivenhed, men en kombination af geopolitisk fragmentering, høj indeksandel i AI-relaterede aktier samt den fortsatte amerikanske dominans i de globale indeks.

Denne artikel analyserer tre centrale og forbundne temaer: elektrificering som et globalt og strukturelt supertema, Kinas stigende produktionsdominans samt vestens og USAs anerkendelse af afhængigheden af kinesiske forsyningskæder.

Det kan være fristende at forlade aktiemarkedet, når nyhedsstrømmen er præget af geopolitiske spændinger, og værdiansættelserne på de store indeks syntes historisk høje. Det har sjældent været en vinderstrategi at forsøge at time markedet. Fokus bør være at sikre en disciplineret, robust og risikobevidst aktieallokering