China’s state-backed hyperscale playbook is increasingly moving into frontier AI, potentially driving Western regulation on national security grounds. This could reshape the outlook for US hyperscalers, semiconductors and Chinese tech—against an already highly concentrated US equity market.

Som aktive investorer har vi et ansvar over for vores kunders langsigtede afkast, samt at alle væsentlige aspekter af bæredygtighed nøje overvejes. Derudover har vi som organisation et samfundsansvar over for vores klimaaftryk og målet om CO2-neutralitet. 

Siden vi identificerede temaet “Big Government” i 2009, er det kun blevet mere relevant, men højdepunktet venter stadig forude.

Big Government-temaet går på tværs af og påvirker mange af vores investeringstemaer. Når vi tænker på fremtiden og leder efter tematisk medvind, bliver det endnu vigtigere at forstå statens langsigtede prioriteter.

Vi er to årtier inde i omstillingen til skyen (cloud) og markedets struktur er nu faldet på plads. “Public cloud”-tjenester leveres over internettet, og it-ressourcerne deles af forskellige virksomheder. Dette gør det til en yderst skalérbar forretning og er også det primære fokusområde for de tre cloud-giganter Amazon, Microsoft og Alphabet.