Den USA-ledede verdensorden, kendt som Pax Americana, er under forandring. Vi ser nu en ”Control–Alt–Delete”-genstart mod en multipolær verdensorden.

Selvom passive strategier tilbyder billige og bredt diversificerede investeringer, belyser vores analyse, at der er behov for en bedre balance mellem aktiv og passiv forvaltning.

Vi ser starten på en strukturel vedvarende energikrise. Denne er forårsaget af ringe forståelse for, hvad energi er samt ingen forståelse for, hvor afhængige vi er af fossile brændsler for vores vækst og velstand, og ikke mindst naive ideer om, hvor hurtigt omstillingen til et CO2-neutralt energisystem kan gennemføres.

Et nyt infrastrukturlag er under udvikling og kommer til at danne grundlag for det, som kaldes Web 3.0. Dette lag vil gøre det muligt at opbevare og udveksle monetær værdi på samme måde, som det åbne netværk i dag udveksler datainformation.

Gennem mange år er andelen af kontantbetalinger faldet til fordel for digitale betalinger, som i dag udgør mere end halvdelen af alle betalinger (ekskl. Kina).

”Reversion to the mean” bliver af mange betragtet som en naturlov. Men intet er mere farligt for ens langsigtede økonomiske velbefindende end at efterleve dette koncept.

Det er vores vurdering, at et fjerde internet – Jio – i disse år er ved at opstå i Indien.

I det sidste halve århundrede har Moores lov været en af de vigtigste drivkræfter bag verdens økonomiske fremgang.

Det er interessante tider for Europa. Det næste halve år bliver skelsættende for om COVID-19 vil accelerere fragmenteringen af EU, eller om virussen får føderalisternes drøm og en fælles finanspolitisk union til at gå i opfyldelse.

Guldsektoren har generelt leveret flotte afkast de seneste år, og er i 2020 steget i forhold til et aktiemarked, der er faldet.