I denne udgave af C WorldWide Update deler administrerende direktør Bo Knudsen sine perspektiver på, hvordan vi navigerer i et mere komplekst marked, og hvor vi stadig ser spændende muligheder – ikke mindst inden for teknologi og kunstig intelligens.
Den USA-ledede verdensorden, kendt som Pax Americana, er under forandring. Vi ser nu en ”Control–Alt–Delete”-genstart mod en multipolær verdensorden.
Vi har set en betydelig afkastkoncentration på det amerikanske aktiemarked samtidig med, at dollaren har været stærk. Denne udvikling kan være under forandring, hvorfor globale investorer måske skal genoverveje deres regionale allokeringer. Her fremstår Europa som en mulighed.
Mange af USA’s vigtige allierede må erkende, at de ikke længere blindt kan stole på den amerikanske militærparaply. Dette har fået Europa til at vågne op og betræde en ny, bekostelig og vanskelig vej for at blive mere uafhængig af USA.
Præsident Trump spiller højt spil med sin zig-zag-kurs om toldsatser rettet mod hele verden. Det giver uro på aktiemarkederne, der nærmest dagligt svinger op og ned. Som investorer må vi vænne os til den nye virkelighed, have is i maven og frem for alt tænke langsigtet.
Selvom vi var klar over, at Trumps politik ville skabe usikkerhed og udsving på aktiemarkedet, er vi overraskede over, at uforudsigelighed er blevet et så centralt instrument i Trumps værktøjskasse. Dette er den nye virkelighed, vi må navigere i, og det skaber usikkerhed.
Selvom udviklingen de sidste 20 år ikke er sket i en lige linje, står Indien nu stærkere med mere etablerede institutioner, en reformorienteret regering, lavere bureaukrati og korruption og generelt bedre ledelse. Det udgør et stærkt fundament i de kommende mange år med solid økonomisk vækst forude.
Selvom mange kinesiske virksomheder nu indtager globale førerpositioner, afskriver mange vestligeinvestorer Kina. En katastrofal håndtering af Covid-19-pandemien og et kollaps i ejendomssektoren har fåetforbrugertilliden i Kina til at styrtdykke, hvilket har fået internationale investorer til at sælge ud afkinesiske aktier, særligt frem tilslutningen af 2024.
Når usikkerheden er høj på de finansielle markeder, er det særlig vigtigt at vælge sine investeringer med omhu. I årets første kvartal har afdeling Stabile Aktier givet et positivt afkast, hvor det generelle aktiemarked har været negativt.
Siden oktober 2024 har aktiemarkedet i Indien gennemgået en mærkbar korrektion bl.a. som følge af lidt svagere økonomisk vækst. Afmatningen er et resultat af en midlertidig pause i det offentlige forbrug efter det indiske valg i foråret 2024. Men nu viser den indiske økonomi igen tegn på fremgang, og vi ser derfor korrektionen som en mulighed for langsigtede investorer.
