GLOBALE AKTIER KL - PORTEFØLJEN

AIA Group (Hong Kong) tilbyder forsikring og finansielle tjenesteydelser på flere asiatiske markeder. Selskabet tegner livsforsikringer for enkeltpersoner og virksomheder, ulykkes-og sygeforsikring samt pensionsplanlægning og formuepleje.

Amerikanske Google er et unikt selskab med en klar førerposition inden for søgning og målrettet annoncering på internettet. Foruden at være verdens mest benyttede søgemaskine står selskabet bag en række kendte og innovative internetservices som bl.a. YouTube, Google Maps og G-mail.

Amazon er en global e-handelsplads, der dels tilbyder hurtig og billig levering og dels ”Cloud Computing”. Amazon er godt på vej til at opnå en høj andel af stort set alle onlinetransaktioner, og selskabet har succes både i og uden for USA.

Atlas Copco (Sverige) er et internationalt industriselskab der blandt andet udvikler og producerer kompressorer, vakuumløsninger, industriværktøj og mineudstyr. Selskabet leverer produkter og service til kunder i mere end 180 lande.  

Bayer er en af verdens førende medicinal- og håndkøbsproducenter. Vi ser det som et særdeles attraktivt
best-in-class veldiversificeret healthcare selskab.

British American Tobacco er verdens næststørste tobaks-selskab, med en global markedsandel på ca. 20%  med mange lokale og internationale cigaretmærker, fx Dunhill og Kent. Selskabet har en dominerende position på de voksende tobaks-markeder i Emerging Markets, men er også repræsenteret i de meget lønsomme markeder i Europa og Japan.

Selskabet er særdeles aktio-nærvenligt med højt udbytte og tilbagekøb af egne aktier

Citigroup er en af de få banker med en stærk global tilstedeværelse. I de senere år har Citigroup haft fokus på at styrke kapitalbasen, og i dag er selskabet relativt velkapitaliseret. Anført af et nyt og stærkt ledelsesteam, der bl.a. har erfaring med ”turnarounds” ved andre finansielle institutioner, forventer vi, at Citigroup vil accelerere deres restruktureringsinitiativer og styrke kapitalbasen og generere højere afkast i løbet af de kommende år.

CRH er et af verdens førende selskaber inden for produktion og salg af byggematerialer. Størstedelen af omsætningen kommer fra USA og Europa. Selskabet er den største asfaltleverandør i USA og den tredjestørste leverandør af sten, beton og cement. CRH har desuden specialiseret sig i at opkøbe små og mellemstore virksomheder og integrere dem i deres eksisterende forretning.

Ecolab er et amerikansk selskab der er førende globalt indenfor vand, hygiejne og energy teknologi og services.

Facebook vil i årene fremover nyde godt af den forventede stigning i annoncering og markedsføring online. Med en brugerbase på 1,1 milliarder mennesker samt et indgående kendskab til brugernes private oplysninger og interesser, har Facebook en unik platform.

First Republic Bank (FRB)er førende amerikansk velhaverbank. FRB har med sin stærke kundeorienterede kultur slået sig an på at yde skræddersyet personlig rådgivning til sine kunder i velhaver-kvartererne i blandt andet San Francisco og Los Angeles.

HDFC er Indiens største udbyder af huslån. Selskabet er meget veldrevet og har adgang til et landsdækkende distributionsnet, som typisk betjener den voksende indiske middelklasse. Selskabet er det mest effektive og samtidigt markedsledende selskab inden for sit område.

Særligt to faktorer gør HDFC til et selskab med et meget stort vækstpoten- tiale. For det første, har Indien stor mangel på lejligheder og huse af god kvalitet og for det andet, udgør huslån en meget lille andel af BNP, sammen- lignet med andre lande i både Asien og Europa.

Nestlé er verdens førende producent af fødevarer bl.a. kendte mærker som Nespresso, KitKat og Perrier. Selskabet har i stigende grad fokus på områder med en høj eksponering til sundhed og wellness og ejer således en aktieandel på 29,4% i kosme-tikvirksomheden L’Oreal.

En bred produktportefølje, samt stor finansiel styrke gør aktien til en solid investering, og trods udsigten til lavere økonomisk vækst i de kom-mende år, forventes Nestlé at kunne fastholde en organisk vækst på omkring 5-6%

Novo Nordisk er verdens- ledende i udvikling og behandling af diabetes. Desuden er selskabet ved at opbygge en ledende positon inden for hæmostase- behandling og vækst- hormoner.

Philip Morris International er verdens største internationale tobaksselskab med salg af en række cigaret- og tobaks-mærker, bl.a. Marlboro.

Selskabet har ingen eksponering til USA, men en stærk global markedsposition med høj eksponering til emerging markets. Høje marginer og cash flow generering, kombineret med et solidt fokus rettet mod aktionærerne, gør aktien til en attraktiv investering.

Royal Dutch Shell, er et af verdens store integrerede olieselskaber, vil de kommende år kunne høste frugterne af det meget store investeringsprogram, som selskabet iværksatte i midten af sidste årti.

På mellemlang sigt drives selskabets vækst af olieudvinding på ultra-dybt vand, oliesand samt kommercialisering af meget store gasfund i Australien og Qatar.

Royal Dutch Shell er lavt vurderet, hvilket vi mener, vil ændre sig når væksten i indtjening og cash-flow realiseres, og udbyttet til aktionærerne hæves.

Siemens er et af verdens største konglomerater inden for kapitalgode industrien. Selskabet har bl.a. betydelig eksponering til udbygning og vedligeholdelse af det globale energinet. Siemens tilbyder et bredt spektrum af produkter bl.a. gasturbiner, vindmøller, software og service indenfor distribution af strøm samt udvikling af intelligente netværks-infrastrukturløsninger (Smart Grid).  

Softbank er et japansk holdingselskab med ejerskab i mere end 1.300 datterselskaber. Blandt de største datterselskaber og aktiepositioner findes Sprint (amerikansk teleselskab), Yahoo Japan, ARM (semiconductors) og kinesiske Alibaba.

Sony (Japan) er et global medie, underholdnings- og teknologiselskab. Selskabet producerer og udbyder
en lang række produkter og services, herunder mobiltelefoni, musik og film, spillekonsoller, virtual reality teknologi og finansielle services.

Sun Hung Kai Properties (SHKP) er et af de største ejendomsinvesterings- og udviklingsselskaber i Hong Kong. Kernevirksomheden komplementeres med aktiviteter inden for bl.a. hoteldrift, forsikring og finansielle ydelser. 

Home Depot er verdens største byggemarkedskæde med mere end 2.200 forretninger globalt og en markedsandel på 16% i USA. Selskabet er af høj kvalitet og med eksponering til et opsving i det ame-rikanske boligmarked, som vi forventer, vil tage fart over de næste tre til fem år, drevet af bl.a. befolkningstilvækst og en ophobet efterspørgsel efter ejerboliger.

Selskabet genererer store mængder overskudslikviditet og har et vedvarende fokus på bl.a. tilbagekøb af egne aktier, hvilket vil gavne aktionærerne i endnu større grad i løbet af de kommende år.

Amerikanske Thermo Fisher producerer medicinsk udstyr til eksempelvis forskningsindustrien. Produkt porteføljen indeholder bl.a. analyse og diagnose instrumenter,  laboratorieudstyr og software services.
Selskabet henter omkring halvdelen af omsætningen i USA.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) producerer chips til PC-, kommunikations- og forbrugerelektronikindustrien. TSMC’s kunder er typisk selskaber, som outsourcer selve produktionen til selskaber som TSMC.

Amerikanske Visa er verdens største på markedet for kortbaserede transaktioner. Selskabet har en stærk konkurrencemæssig position. Ca. 80% af alle transaktioner foregår kontant, men antallet af transaktioner via kort over internettet og de mobile netværk er stigende, hvilket gavner den strukturelle vækst for Visa.

Selskabet er gældsfrit og har en meget profitabel forretningsmodel.

Målt på filialer er Wells Fargo den største bank i USA, og målt på indlån er banken den næststørste. Banken er aktiv inden for stort set alle aspekter af traditionel bankforretning.